CÁCH THỨC THAM GIA THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH

Trong các bài viết trước chúng tôi cũng đã chỉ ra những ưu điểm của hợp đồng tương lai chỉ số, một trong 2 sản phẩm phái sinh đầu tiên được áp dụng tại Việt Nam (sản phẩm còn lại là HĐTL trái phiếu chính phủ). Tiếp đó, cấu trúc hợp đồng tương lai chỉ số, các thông số ẩn giấu đằng sau mã code VN30FYYMM cũng được trình bày. Trong bài viết này, chúng tôi đi vào câu chuyện thực tế hơn, để bắt đầu giao dịch trên thị trường phái sinh Việt Nam, NĐT nên bắt đầu như thế nào? số tiền tối thiểu để giao dịch, nhà đầu tư cần trải qua những công đoạn gì?

Bước 1: Mở tài khoản

Để thực hiện giao dịch trên thị trường chứng khoán phái sinh nói chung và sản phẩm hợp đồng tương lai chỉ số nói riêng, các NĐT phải mở hợp đồng giao dịch phái sinh tại các công ty chứng khoán (không phải mọi công ty chứng khoán, chỉ các CTCK là thành viên giao dịch và thành viên bù trừ, tính đến tháng 5/2017 chỉ có 8 CTCK đăng ký và 4 CTCK triển khai)

Đối với CTCP chứng khoán TP. HCM (HSC):

-        Nếu NĐT đã có tài khoản chứng khoán, NĐT cần ký bổ sung Hợp đồng giao dịch chứng khoán phái sinh.

-        Nếu NĐT chưa có tài khoản chứng khoán tại HSC: NĐT mở Tài khoản giao dịch chứng khoán cùng lúc với Hợp đồng giao dịch chứng khoán phái sinh.

(LINK ĐĂNG KÝ THÔNG TIN ĐỂ MỞ TÀIKHOẢN TẠI HSC)

Bước 2: Ký quỹ

Nhà đầu tư nộp ký quỹ ban đầu cho thành viên giao dịch. Sau đó, thành viên giao dịch sẽ tiếp tục ký quỹ lên CCP. Mức ký quỹ và tài sản ký quỹ theo quy định của trung tâm lưu ký (giả định) như sau: IM = 15% Với IM là mức ký quỹ ban đầu (Initial Margin - IM) 

Ví dụ: HĐ VN30 tháng 7/2017 (VN30F1707) tại mức giá 770, với vị thế mua 1 HĐ:

          IM      = 1 x 770 x 100,000 x 15%          = 11.550.000 đ

Như vậy, để mở vị thế mua hoặc bán 1 HĐ này thì trong TK NĐT phải ký quỹ ít nhất 11.550.000 đ.

(XEMTHÊM BÀI VIẾT VỀ KÝ QUỸ TRONG GIAO DỊCH PHÁI SINH) 

Lưu ý: HSC sẽ ký quỹ toàn bộ số tiền mà NĐT kỹ quỹ tại HSC lên VSD

Bước 3: Giao dịch

Mua hay bán loại hợp đồng nào? Giá muốn mua/bán, Số lượng HĐTL muốn giao dịch. Nhà đầu tư có thể đặt lệnh qua môi giới hoặc giao dịch trực tuyến.

Tại HSC, khi mở tài khoản và có nhu cầu giao dịch, HSC sẽ cung cấp và cài đặt phần mềm “HSC WinnerTrade” để nhà đầu tư có thể chủ động trong việc đặt lệnh mua bán của mình và theo dõi diễn biến tài khoản theo thời gian thực (realtime).

Với các thông tin về giao dịch như sau

Phiên	HĐ TL trên VN30	Loại lệnh
Phiên khớp kệnh định kỳ mở cửa	8:45 am - 9:00 am	LO, ATO
Khớp lệnh liên tục	9:00 am - 2:30 pm	LO, MOK, MAK, MTL
Phiên khớp kệnh định kỳ đóng cửa	2:30 pm - 2:45 pm	LO, ATO
Giao dịch thỏa thuận	8:45 am - 2:45 pm
Nghỉ trưa	11: 30 am - 1:00 pm

 Các lệnh giao dịch trên thị trường ATO, LO, MOK, MAK, MTL, ATC, là những loại lệnh rất quen thuộc với NĐT tham gia giao dịch trên Sở GDCK Hà Nội. Tuy vậy, trên hệ thống của HSC WinnerTrade sẽ có hệ thống các lệnh thông minh (intelligent order) như:

+      Trailing stop

+      One Cancel Other

+      Bull & Bear

+      If done stop

+      If done gain

Sẽ giúp các nhà đầu tư thiết lập các giao dịch tự động, đồng thời giúp trị được các rủi ro biến động giá vượt ra ngoài tầm kiểm soát.

(XEM THÊM BÀI VIẾT VỀ NHỮNG ƯU ĐIỂM CỦA HSC WINNERTRADE)

Bước 4: Khớp lệnh, tính lãi lỗ của từng vị thế… 

Bước 5: Thực hiện các hoạt động thanh toán…

Các bước 4 và 5 được thực hiện theo mô hình sau đây

Trong bài viết tiếp theo, chúng tôi sẽ giới thiệu cụ thể hơn về phần mềm (HSC WinnerTrade) cũng như quá trình định giá HĐTL, các chiến lược giao dịch (arbitrage/ spread/ long/short) và chiến lược phòng ngừa rủi ro (hedge)… mời quý NĐT đón đọc.