Báo cáo cập nhật của TẬP ĐOÀN XĂNG DẦU VIỆT NAM
(PLX: HSX - Dầu khí) cập nhật ngày 15/11/2017:
·
Petrolime gần đây đã công bố
BCTC 9 tháng đầu năm hợp nhất chưa kiểm toán với doanh thu đạt 112.427 tỷ đồng
(tăng 27,7% so với cùng kỳ) và LNTT là 3.546 tỷ đồng (giảm 12,7% so với cùng kỳ).
·
Nguyên nhân chính dẫn đến KQKD thấp hơn dự
báo của chúng tôi là: (1) thay đổi trong cách tính thuế nhập khẩu bình quân gia
quyền; và (2) vấn đề về thuế thu nhập doanh nghiệp ngoài dự kiến liên quan đến
Castrol PB Petco, là công ty có 35% sở hữu của PLX và có đóng góp chính vào lợi
nhuận từ các công ty liên doanh và liên kết của PLX.
· HSC dự báo doanh thu thuần năm 2017 đạt
156,4 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 27%) và LNST của cổ đông công ty mẹ là 3,33
nghìn tỷ đồng (giảm 28,6%); thấp hơn dự báo trước đây là 4,1 nghìn tỷ đồng (giảm
12%).
· Cho năm 2018 chúng tôi dự báo PLX sẽ đạt
doanh thu thuần là 173,58 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 11%) và LNST của cổ đông
công ty mẹ là 3,50 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 5%).
· Giá cổ phiếu PLX đã giảm 19,2% từ đỉnh là
68.700đ thiết lập vào ngày 13/9 do có thông tin Bộ Tài chính thay đổi công thức
tính thuế nhập khẩu và thông tin này có vẻ bất lợi đối với các doanh nghiệp bán
lẻ xăng dầu. Chúng tôi cho rằng lực bán ở cổ phiếu này đã hơi thái quá khi mà
triển vọng năm 2018 và dài hạn là tích cực.
· Chúng tôi ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu
là 66.800đ, tương đương PE dự phóng 2018 là 25,0 lần.
Tiếp tục duy trì đánh giá Khả quan.
THÔNG TIN LIÊN HỆ
Để nhận được báo cáo chi tiết, chiến lược mua bán tối ưu, vui lòng liên hệ:
NÔNG QUỐC PHƯƠNG ANH
Email: anh.nqp@hsc.com.vn
Mobile: 0906.808.501
Skype: phuonganh.mnm
Hoặc đăng ký thông tin để nhận được sự trợ giúp của X-Team tại link:
No comments:
Post a Comment