BẢN TIN THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH NGÀY 21.11.2017

Diễn biến thị trường

+      Ngày 20/11/2017, mặc dù chỉ số cơ sở VN30 chỉ tăng 11.9 điểm, nhưng các HĐTL trên chỉ số VN30 có mức tăng rất mạnh (lần lượt là 27, 36, 24, 24 điểm).

+      Khối lượng giao dịch giảm nhẹ trong khi số lượng HĐ mở (OI) tăng khá.

Về mặt định giá

+      Hiện tại các mã hợp đồng đều giao dịch vượt xa giá trị hợp lý. Theo bảng định giá của chúng tôi, VN30F1712 nên giao dịch cách 6-7 điểm cao hơn điểm số VN30. Tuy nhiên, trong thực tế, VN301712 đang giao dịch cách VN30 đến 30 điểm.

+      Về mặt lý thuyết, các hoạt động arbitrage nên diễn ra để co hẹp khoảng cách này, tuy vậy bối cảnh thực tế tại Việt Nam thì không như kỳ vọng về mặt lý thuyết.

Chiến lược cho mã HĐ gần nhất: VN301712

+      Vắng bóng Market Maker, thị trường bị bóp méo quá mức.

+      Giá cách quá xa fair value, cần hạn chế tối đa mở vị thế mới để tránh rủi ro.

THÔNG TIN GIAO DỊCH (by X-Team)

THÔNG TIN THỊ TRƯỜNG
Mã HĐ	Tháng dáo hạn	Đóng cửa	+/-	KLGD		KLHĐ Mở (OI)
				SL	+/-	SL	+/-
VN30F1712	12/2017	930.0	27.0	10,205	-30%	3,907	543
VN30F1801	01/2018	945.0	36.0	522	-89%	629	170
VN30F1803	3/2018	960.0	24.4	212	-114%	689	44
VN30F1806	6/2018	983.0	24.2	116	-44%	211	5

BẢNG ĐỊNH GIÁ (by X-team)

BẢNG ĐỊNH GIÁ HĐTL
Giá đóng cửa  VN30	899.31	Ngày cập nhật		11/20/2017
Mã HĐ	VN30F1712	VN30F1801	VN30F1803	VN30F1806
Ngày đáo hạn	12/21/2017	1/18/2018	3/15/2018	6/21/2018
Số ngày đến ngày đáo hạn	31	58	114	212
Chiết khấu/ phần bù	6.61	12.40	24.54	46.16
Giá trị hợp lý	905.9	911.7	923.8	945.5

 Giả định: tỷ suất cổ tức bình quân: 3.5% và lãi vay: 12%/năm

Mời NĐT xem thêm định giá HĐTL tại đây

CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH (by Dòng tiền thông minh, HSC)